Autore: Sara Garofalo

Uno degli aspetti che destano sempre maggiore preoccupazione ed oggetto di discussioni per ripetuti episodi di improprio utilizzo per l’assoluta importanza che riveste nella vita, sia personale che in quella lavorativa a tutti i livelli, è quello della protezione dei dati personali, esempi di abusi sono all’ordine del giorno. Per queste ragioni l’Unione Europea ha da tempo cantierato precise disposizioni di natura cogente e profilato la figura del DPO.

In Italia, l’attività del Data Protection Officer (DPO) è regolata principalmente dal Regolamento Generale sulla Protezione dei Dati (GDPR), che è il Regolamento UE 2016/679, direttamente applicabile in tutti gli Stati membri dell’Unione Europea, inclusa l’Italia.
A livello nazionale, la normativa specifica che integra il GDPR in Italia è il Decreto Legislativo n. 196/2003 (Codice in materia di protezione dei dati personali), come modificato dal Decreto Legislativo n. 101/2018, che ha armonizzato la normativa nazionale con le disposizioni del GDPR.
Il D.lgs. 101/2018 ha infatti adeguato il preesistente Codice Privacy italiano alle disposizioni del GDPR, creando un quadro normativo integrato. Questo decreto non contiene disposizioni specifiche aggiuntive sul DPO rispetto a quelle già previste dal GDPR, ma conferma e integra nel sistema italiano le norme europee relative a questa figura.

Le disposizioni specifiche sul DPO si trovano principalmente negli articoli 37, 38 e 39 del GDPR, che definiscono rispettivamente:
• I casi in cui è obbligatoria la designazione del DPO
• La posizione del DPO all’interno dell’organizzazione
• I compiti del DPO
Queste norme sono direttamente applicabili in Italia senza necessità di ulteriori implementazioni legislative nazionali.

Il Data Protection Officer è quindi una figura professionale introdotta dal Regolamento Generale sulla Protezione dei Dati (GDPR) dell’Unione Europea. Questa figura ha un ruolo cruciale nella gestione della conformità alla protezione dei dati all’interno delle organizzazioni.
Ecco gli aspetti principali del DPO:
• È obbligatorio per autorità pubbliche, organizzazioni che effettuano monitoraggio regolare e sistematico degli individui su larga scala, e organizzazioni che trattano dati sensibili su larga scala.
• Le responsabilità chiave includono:
o Informare e consigliare l’organizzazione sui suoi obblighi in materia di protezione dei dati
o Monitorare la conformità al GDPR e alle politiche interne
o Fornire consulenza sulla valutazione d’impatto sulla protezione dei dati
o Cooperare con l’autorità di controllo (come il Garante Privacy in Italia)
o Fungere da punto di contatto per l’autorità di controllo
• Il DPO deve avere competenze professionali, in particolare conoscenza specialistica della normativa sulla protezione dei dati e delle pratiche in materia.
• Deve operare in modo indipendente, riferire direttamente ai vertici dell’organizzazione e non può essere penalizzato per l’esecuzione dei propri compiti.

Il Data Protection Officer (DPO) può essere sia interno che esterno all’organizzazione. Il GDPR (Regolamento Generale sulla Protezione dei Dati) permette espressamente entrambe le opzioni.
Ecco le caratteristiche principali di ciascuna soluzione:
DPO interno:
• È un dipendente dell’organizzazione
• Conosce già la struttura aziendale e i processi interni
• Può dedicare tempo pieno al ruolo o combinarlo con altre responsabilità (purché non ci siano conflitti d’interesse)
• L’organizzazione deve garantirne l’indipendenza e l’assenza di conflitti d’interesse
DPO esterno:
• È un professionista o un’organizzazione esterna ingaggiata tramite un contratto di servizi
• Offre una prospettiva indipendente e imparziale
• Può servire più organizzazioni contemporaneamente
• Spesso porta competenze specialistiche ed esperienza diversificata
• Può essere vantaggioso per organizzazioni più piccole che non possono giustificare un ruolo a tempo pieno

In entrambi i casi, il DPO deve avere le competenze professionali necessarie e la conoscenza specialistica della normativa sulla protezione dei dati, oltre alla capacità di svolgere i compiti richiesti dal GDPR.
La scelta tra DPO interno o esterno dipende da vari fattori, tra cui le dimensioni dell’organizzazione, la complessità delle operazioni di trattamento dei dati, le risorse disponibili e la necessità di competenze specialistiche.

È d’obbligo ricordarvi che, da un punto di vista assicurativo, per un addetto alla sicurezza (RSPP o ASPP) in Italia, ci sono diverse coperture che possono risultare fondamentali per tutelarsi:
1. Assicurazione per responsabilità civile professionale: copre i danni patrimoniali che potrebbero derivare da errori od omissioni nell’esercizio dell’attività professionale. È particolarmente importante perché protegge il patrimonio personale del professionista in caso di richieste di risarcimento.
2. Tutela legale: copre le spese legali sostenute per la difesa in procedimenti civili o penali connessi all’attività professionale. Considerando che i procedimenti legali per infortuni sul lavoro possono essere lunghi e costosi, questa copertura è essenziale.
3. Polizza infortuni personale: particolarmente utile se l’addetto alla sicurezza svolge sopralluoghi o attività in cantieri o ambienti a rischio.
4. Copertura per le spese di consulenza: alcune polizze specializzate coprono le spese per consulenti tecnici di parte in caso di controversie.
5. Estensione retroattiva: importante per coprire eventuali richieste di risarcimento relative a fatti avvenuti prima della sottoscrizione della polizza.
6. Copertura postuma: tutela il professionista anche dopo la cessazione dell’attività per fatti avvenuti durante il periodo di validità della polizza.
7. Assicurazione per violazione della privacy: utile considerando che l’RSPP gestisce dati sensibili relativi alla salute dei lavoratori.

Nel valutare una polizza, l’addetto alla sicurezza dovrebbe prestare particolare attenzione a:
• Massimali adeguati all’attività svolta
• Esclusioni e limitazioni specifiche
• Franchigie e scoperti
• Estensione territoriale della copertura

La scelta della polizza dovrebbe essere personalizzata in base al tipo di attività svolta, ai settori di intervento (alcuni, come l’edilizia o l’industria chimica, comportano rischi maggiori) e alle dimensioni delle aziende seguite. In caso di incidente sul lavoro, la ripartizione delle responsabilità tra datore di lavoro e addetto alla sicurezza segue principi specifici definiti dalla normativa italiana (D. Lgs. 81/2008) e dalla giurisprudenza consolidata.

Responsabilità del datore di lavoro:
1. Responsabilità primaria: Il datore di lavoro ha responsabilità primaria e finale per la sicurezza, essendo il soggetto che organizza l’attività e ha potere decisionale e di spesa.
2. Obblighi non delegabili:
o Valutazione dei rischi e redazione del DVR
o Nomina del RSPP
3. Obbligo di attuazione: Deve implementare le misure di sicurezza necessarie, anche quando suggerite dal RSPP.
4. Obbligo di vigilanza: Deve verificare che le norme di sicurezza vengano rispettate dai lavoratori.
5. Posizione di garanzia: Ha una posizione di garanzia rispetto all’incolumità dei lavoratori che non può trasferire completamente.

Responsabilità dell’addetto alla sicurezza (RSPP):
1. Responsabilità consultiva: Principalmente di natura tecnico-consultiva, non avendo poteri decisionali diretti.
2. Responsabilità per colpa professionale: Risponde per errori tecnici nella valutazione dei rischi o per omissioni nelle segnalazioni.
3. Limite di competenza: La responsabilità è limitata alla sfera delle sue competenze tecniche e dei poteri effettivamente conferitigli.
4. Obbligo di segnalazione: Deve segnalare tempestivamente e formalmente al datore di lavoro le criticità rilevate.

Concorso di responsabilità:
Nella maggior parte dei casi di infortunio, si configura un concorso di responsabilità in cui:
• Il datore di lavoro risponde per non aver adottato le misure necessarie o per non aver vigilato adeguatamente
• L’RSPP può rispondere per errate valutazioni tecniche, mancata identificazione di rischi evidenti o omessa segnalazione

La giurisprudenza ha stabilito che l’RSPP può essere chiamato a rispondere penalmente insieme al datore di lavoro quando:
• Ha sottovalutato o non ha rilevato rischi evidenti
• Non ha proposto misure adeguate
• Ha fornito consulenza tecnicamente errata

Il peso delle rispettive responsabilità viene valutato caso per caso considerando il nesso causale tra le omissioni/errori e l’evento dannoso, nonché il grado di prevedibilità dell’evento stesso. Per svolgere l’attività di addetto alla sicurezza (ASPP) o responsabile del servizio di prevenzione e protezione (RSPP) in Italia, sono previsti specifici requisiti formativi stabiliti dal D.Lgs. 81/2008 e dal successivo Accordo Stato-Regioni del 7 luglio 2016. Ecco i requisiti:
Titoli di studio richiesti:
1. Requisito base: Diploma di istruzione secondaria superiore (diploma di scuola superiore).
2. Titoli preferenziali (che consentono esenzioni parziali dai corsi di formazione):
o Laurea o laurea magistrale in ingegneria della sicurezza e protezione
o Laurea in tecniche della prevenzione nell’ambiente e nei luoghi di lavoro
o Altre lauree e lauree magistrali in ambito tecnico-scientifico
Formazione obbligatoria: Oltre al titolo di studio, è necessario completare percorsi formativi specifici:
1. Per ASPP:
o Modulo A: corso base di 28 ore
o Modulo B: corso di specializzazione correlato al settore ATECO dell’azienda (da 48 a 96 ore)
2. Per RSPP (oltre ai moduli A e B):
o Modulo C: corso di 24 ore su aspetti gestionali e relazionali
Aggiornamento professionale:
• Per ASPP: 20 ore di aggiornamento ogni 5 anni
• Per RSPP: 40 ore di aggiornamento ogni 5 anni

Il mancato assolvimento degli obblighi di aggiornamento professionale può comportare la parziale o totale operatività della polizza di Rc professionale. Casi particolari:
• Per i datori di lavoro che intendono svolgere direttamente il ruolo di RSPP sono previsti percorsi formativi specifici (16, 32 o 48 ore in base alla classe di rischio dell’azienda).
• Per alcuni settori ad alto rischio (centrali termoelettriche, impianti nucleari, aziende a rischio di incidente rilevante, ecc.) sono richiesti ulteriori requisiti di esperienza professionale.
È importante notare che i requisiti possono variare leggermente in base al settore di attività e alla classe di rischio dell’azienda. Inoltre, la normativa prevede che la formazione debba essere erogata da enti accreditati.

Per il trend degli incidenti sul lavoro in Italia negli ultimi 5 anni (fino alla mia data di conoscenza di ottobre 2024), possiamo fornire un quadro generale basato sui dati INAIL disponibili. Nel periodo 2019-2024, l’andamento degli incidenti sul lavoro in Italia ha mostrato diverse fluttuazioni influenzate da fattori significativi:
• 2019-2020: Si è verificato un calo statistico degli infortuni, ma questo è stato principalmente dovuto alla riduzione delle attività lavorative durante la pandemia di COVID-19, con molte attività sospese o in smart working.
• 2021: Con la ripresa delle attività produttive post-lockdown, si è registrato un aumento degli infortuni rispetto al 2020, ma con numeri ancora inferiori al periodo pre-pandemico.
• 2022-2023: Si è verificata una tendenza alla normalizzazione con un progressivo ritorno ai livelli pre-pandemici, con particolare preoccupazione per i settori dell’edilizia (anche a causa dell’incremento dell’attività legata al Superbonus 110%), agricoltura e logistica.
• 2023-2024: I dati hanno mostrato una particolare criticità per gli infortuni mortali, specialmente nei cantieri e in agricoltura.

Alcuni elementi caratterizzanti del periodo esaminato sono i seguenti:
1. Le statistiche hanno evidenziato una maggiore incidenza di infortuni tra i lavoratori con minore esperienza o contratti temporanei
2. Gli incidenti in itinere (durante il tragitto casa-lavoro) hanno rappresentato una percentuale significativa del totale
3. È aumentata l’attenzione mediatica e sociale sul fenomeno delle “morti bianche”, spingendo verso un rafforzamento dei controlli
4. Si è registrato un incremento delle malattie professionali denunciate, indicando una maggiore consapevolezza dei lavoratori sui propri diritti

Le variazioni regionali sono rimaste significative, con regioni a più alta industrializzazione che hanno registrato numeri assoluti più elevati, ma con incidenze relative (rapportate al numero di lavoratori) spesso maggiori in aree con minor rispetto delle normative. Gli incidenti sul lavoro in Italia, analizzati per fasce d’età negli ultimi anni disponibili (fino a ottobre 2024), mostrano pattern specifici che riflettono diverse dinamiche del mercato del lavoro e fattori di rischio associati all’età. Ecco una panoramica:
Giovani lavoratori (fino a 24 anni)
• Incidenza elevata di infortuni nei primi anni di esperienza lavorativa
• Maggiore frequenza in settori come l’edilizia, la ristorazione e il manifatturiero
• Spesso correlati a carenze formative e minor esperienza nelle procedure di sicurezza
• Più comuni nei contratti di apprendistato e a termine
Lavoratori di età media (25-45 anni)
• Rappresentano la fascia con il maggior numero assoluto di infortuni, essendo la più numerosa nel mercato del lavoro
• Incidenti spesso legati a ritmi di lavoro intensi e multitasking
• Maggiore presenza in settori ad alto rischio come costruzioni, industria e trasporti
• Gli infortuni in itinere sono particolarmente significativi in questa fascia d’età
Lavoratori maturi (46-55 anni)
• Incidenti meno frequenti ma spesso con prognosi più lunghe
• Maggiore incidenza di malattie professionali rispetto agli infortuni acuti
• Problematiche muscolo-scheletriche più comuni
• Recupero post-infortunio generalmente più lungo rispetto ai lavoratori più giovani
Lavoratori senior (oltre 55 anni)
• Minore incidenza di infortuni ma maggiore gravità quando avvengono
• Tasso di mortalità più elevato rispetto alle altre fasce d’età
• Problematiche legate spesso all’obsolescenza delle competenze su nuove procedure di sicurezza
• Maggiore vulnerabilità fisica in caso di cadute e incidenti simili

Le statistiche hanno mostrato che l’innalzamento dell’età pensionabile negli ultimi anni ha portato ad un aumento degli infortuni nella fascia più anziana della popolazione lavorativa, con particolare riguardo ai lavori fisicamente impegnativi. I dati INAIL hanno evidenziato anche differenze significative tra settori, con industrie ad alto rischio che mostrano pattern diversi rispetto al terziario avanzato o alla pubblica amministrazione.

In questo periodo non si fa che disquisire su cyber risk, catnat, m&a mettendo in disparte difficili argomenti molto più importanti e che possono essere considerati al fondamento delle nostre professionalità che sarebbero quelle di assicurare le criticità connesse alle attività produttive. Sembra di vivere in un contesto di rassegnato fatalismo mentre uno sviluppo sostenibile è composto di primari elementi, tra i quali la prevenzione degli incidenti sui luoghi di lavoro.

E’ un dato di fatto che, nel nostro piccolo, circa il cinquanta (50%) per cento dei questionari che riceviamo dichiarino situazioni imbarazzanti: il professionista ultrasettantenne mai assicurato che decide di punto in bianco di acquistare una polizza (???), quello che chiede una copertura assicurativa esclusivamente se riceve una richiesta espressa da un suo committente pena la mancata assegnazione dell’incarico, altro caso quello che vuole garanzie solo per una parte della sua attività… ovviamente quella più rischiosa. Un deprimente bestiario di casi “umani”.

Recentemente ci è pervenuta una richiesta per assicurare un addetto alla sicurezza; un quarantacinquenne, libero professionista dal 2014, che svolge la sua attività su siti di varie tipologie e che, naturalmente, mai stato assicurato fino ad oggi. Ben undici anni di lavoro senza la minima cautela civile e/o legale per una delle professioni più pericolose! Ecco, questa ennesima situazione ha dato l’abbrivio ad alcune considerazioni delle quali desideriamo parteciparvi.

In base ai dati dell’INAIL (Istituto Nazionale per l’Assicurazione contro gli Infortuni sul Lavoro), negli ultimi anni l’Italia ha continuato a registrare un numero significativo di incidenti sul lavoro, alcuni dei quali purtroppo mortali. Le statistiche hanno mostrato che:
• I settori più colpiti includono l’edilizia, l’agricoltura, l’industria manifatturiera e i trasporti
• Le cause principali degli incidenti sono spesso legate a carenze nelle misure di sicurezza, formazione inadeguata, e in alcuni casi il mancato rispetto delle normative
• In diverse regioni, specialmente in quelle a maggiore concentrazione industriale, si sono registrati numeri più elevati di incidenti

Il tema della sicurezza sul lavoro è diventato sempre più centrale nel dibattito pubblico italiano, con richieste di maggiori controlli, sanzioni più severe per chi non rispetta le norme, e una cultura della prevenzione più diffusa. Per dati più aggiornati e specifici sugli incidenti sul lavoro in Italia relativi al 2025, vi consigliamo di consultare il sito ufficiale dell’INAIL o altri enti governativi che si occupano di statistiche sul lavoro.

Con riferimento funzionale alle nostre attività assicurative: Il ruolo degli addetti alla sicurezza (o RSPP – Responsabili del Servizio di Prevenzione e Protezione) è fondamentale nella prevenzione degli incidenti sul lavoro in Italia. Ecco le loro principali funzioni e responsabilità:
1. Valutazione dei rischi: Identificare e analizzare i potenziali pericoli nell’ambiente di lavoro, documentandoli nel Documento di Valutazione dei Rischi (DVR).
2. Elaborazione di misure preventive: Sviluppare protocolli e procedure di sicurezza specifici per ogni contesto lavorativo.
3. Formazione del personale: Organizzare e condurre corsi di formazione obbligatori sulla sicurezza, assicurandosi che tutti i lavoratori conoscano i rischi e le procedure corrette.
4. Gestione delle emergenze: Preparare piani di evacuazione e risposta alle emergenze, coordinando le esercitazioni periodiche.
5. Sorveglianza e controllo: Monitorare regolarmente il rispetto delle norme di sicurezza e l’uso corretto dei dispositivi di protezione individuale (DPI).
6. Consulenza alla direzione: Consigliare il datore di lavoro sugli investimenti necessari per migliorare la sicurezza.
7. Indagini sugli incidenti: Analizzare le cause di eventuali incidenti o “near miss” per prevenire il ripetersi di situazioni simili.
8. Aggiornamento normativo: Mantenersi informati sulle evoluzioni legislative in materia di sicurezza sul lavoro.
9. Coordinamento con enti esterni: Collaborare con ASL, Ispettorato del Lavoro e altri enti di controllo durante le ispezioni.
10. Promozione della cultura della sicurezza: Lavorare per sviluppare un atteggiamento proattivo verso la sicurezza in tutta l’organizzazione.

Un efficace sistema di prevenzione richiede che gli addetti alla sicurezza abbiano non solo competenze tecniche adeguate, ma anche capacità comunicative per coinvolgere attivamente tutti i lavoratori nella creazione di un ambiente di lavoro più sicuro. Le responsabilità specifiche degli addetti alla sicurezza (ASL/RSPP) in Italia sono ben definite dalla normativa, in particolare dal D.Lgs. 81/2008 (Testo Unico sulla Sicurezza). Ecco le principali responsabilità di queste figure:
1. Responsabilità tecniche:
_Individuare e valutare correttamente i fattori di rischio
_Elaborare misure preventive e protettive adeguate
_Proporre programmi di informazione e formazione
_Verificare l’idoneità dei DPI (Dispositivi di Protezione Individuale)
_Aggiornare il DVR (Documento Valutazione Rischi) quando necessario
2. Responsabilità legali:
_Rispondere professionalmente della correttezza delle valutazioni effettuate
_Segnalare tempestivamente al datore di lavoro le carenze riscontrate
_Documentare adeguatamente tutte le attività svolte
3. Responsabilità civili e penali:
_In caso di infortuni, l’addetto alla sicurezza può essere chiamato a rispondere civilmente e/o penalmente se viene dimostrato che non ha adeguatamente svolto i suoi compiti
_La responsabilità è commisurata al ruolo e alle deleghe ricevute
4. Responsabilità di consulenza:
_Fornire supporto tecnico al datore di lavoro
_Partecipare alle consultazioni in materia di tutela della salute
5. Responsabilità di vigilanza:
_Controllare l’applicazione delle misure di sicurezza
_Verificare il rispetto delle procedure di emergenza

È importante sottolineare che, sebbene l’addetto alla sicurezza abbia responsabilità significative, la responsabilità principale e ultima della sicurezza sul lavoro rimane del datore di lavoro. L’addetto alla sicurezza ha un ruolo di supporto tecnico e consulenziale, ma non può sostituirsi al datore di lavoro nelle sue responsabilità legali fondamentali. La delega a un professionista della sicurezza da parte del datore di lavoro non costituisce generalmente un’esimente completa dalle responsabilità legali. Secondo il quadro normativo italiano, in particolare il D.Lgs. 81/2008, la questione è più sfumata.

La delega di funzioni in materia di sicurezza è espressamente regolata dall’art. 16 del D.Lgs. 81/2008 e, per essere valida ed efficace, deve rispettare precisi requisiti:
1. Deve risultare da atto scritto con data certa
2. Il delegato deve possedere requisiti di professionalità ed esperienza
3. Deve attribuire poteri decisionali e di spesa adeguati
4. Deve essere accettata dal delegato per iscritto
Anche quando la delega è formalmente corretta, il datore di lavoro mantiene comunque:
• L’obbligo di vigilanza sul corretto espletamento delle funzioni delegate
• La responsabilità per la “culpa in eligendo” (scelta inadeguata del delegato)
• La responsabilità per la “culpa in vigilando” (mancata supervisione)
Inoltre, esistono obblighi “non delegabili” che rimangono sempre in capo al datore di lavoro, tra cui:
• La valutazione di tutti i rischi e l’elaborazione del DVR
• La designazione del RSPP (Responsabile del Servizio di Prevenzione e Protezione)
La giurisprudenza italiana ha ripetutamente confermato che la delega non costituisce un’esimente automatica. In caso di infortunio, il datore di lavoro può essere chiamato a rispondere penalmente se non ha adeguatamente vigilato sull’operato del delegato o se non ha fornito i mezzi necessari per l’attuazione delle misure di sicurezza.

In sintesi, la delega può limitare la responsabilità del datore di lavoro in alcuni ambiti specifici, ma non rappresenta un “salvacondotto” generale rispetto agli obblighi in materia di sicurezza sul lavoro.
Non si tratta di responsabilità oggettiva per l’addetto alla sicurezza. La posizione giuridica dell’RSPP (Responsabile del Servizio di Prevenzione e Protezione) o dell’addetto alla sicurezza in caso di infortunio è stata chiarita dalla giurisprudenza italiana. Se l’addetto alla sicurezza dimostra di aver correttamente:
1. Identificato e valutato i rischi
2. Segnalato per iscritto al datore di lavoro le criticità rilevate
3. Proposto soluzioni tecniche adeguate
4. Documentato queste comunicazioni
Può essere esonerato da responsabilità penale in caso di infortunio.

La Corte di Cassazione, in diverse sentenze, ha stabilito che l’RSPP non ha poteri decisionali o di spesa diretti, ma svolge un ruolo consultivo. Non può quindi essere ritenuto automaticamente responsabile se il datore di lavoro ignora le sue indicazioni. Tuttavia, l’addetto potrebbe comunque essere chiamato a rispondere in specifiche circostanze:
• Se ha effettuato valutazioni tecniche errate o superficiali
• Se non ha segnalato rischi evidenti
• Se ha omesso di aggiornare le valutazioni quando necessario

Il principio generale è che la responsabilità dell’addetto alla sicurezza è commisurata alle sue effettive funzioni e ai poteri conferitigli. Non si configura come responsabilità oggettiva, ma come responsabilità per colpa professionale specifica rispetto al proprio ruolo. La documentazione delle segnalazioni e delle proposte di intervento diventa quindi essenziale per dimostrare il corretto adempimento dei propri obblighi professionali.

Qualche un anno fa abbiamo iniziato a parlare di una possibile introduzione di un tetto alla responsabilità dei Commercialisti nell’ambito dei Collegi Sindacali, avente lo scopo di rendere proporzionata al compenso l’esposizione al rischio.

In data 29 maggio 2024 abbiamo registrato un ulteriore passo avanti per il progetto di legge C 1276 presentato il 04 luglio 2023 con la relativa approvazione alla Camera. In data 29 gennaio 2025 il testo del disegno di legge è stato approvato all’unanimità in Commissione Giustizia del Senato. In data 12 marzo 2025 l’approvazione definitiva da parte del Senato della riforma.

Ecco il nuovo testo dell’Art. 2407 Codice civile: «Art. 2407. – (Responsabilità) – I sindaci devono adempiere i loro doveri con la professionalità e la diligenza richieste dalla natura dell’incarico; sono responsabili della verità delle loro attestazioni e devono conservare il segreto sui fatti e sui documenti di cui hanno conoscenza per ragione del loro ufficio. Al di fuori delle ipotesi in cui hanno agito con dolo, anche nei casi in cui la revisione legale è esercitata dal collegio sindacale a norma dell’articolo 2409-bis, secondo comma, i sindaci che violano i propri doveri sono responsabili per i danni cagionati alla società che ha conferito l’incarico, ai suoi soci, ai creditori e ai terzi nei limiti di un multiplo del compenso annuo percepito, secondo i seguenti scaglioni: per i compensi fino a 10.000 euro, quindici volte il compenso; per i compensi da 10.000 a 50.000 euro, dodici volte il compenso; per i compensi maggiori di 50.000 euro, dieci volte il compenso. All’azione di responsabilità contro i sindaci si applicano, in quanto compatibili, le disposizioni degli articoli 2393, 2393-bis, 2394, 2394-bis e 2395. L’azione di responsabilità verso i sindaci si prescrive nel termine di cinque anni dal deposito della relazione di cui all’articolo 2429 concernente l’esercizio in cui si è verificato il danno»

In sintesi, che cosa cambia:
1. la limitazione della responsabilità dei Sindaci, per danni cagionati a società, soci, creditori ed altri soggetti terzi, nei limiti del multiplo del compenso annuo percepito secondo determinati scaglioni.
2. la riduzione della prescrizione da 10 anni attuali a 5 a partire dal deposito della relazione relativa all’esercizio in cui si è verificato il danno.

La nuova formulazione dell’art. 2407 c.c. trova applicazione dai bilanci 2024 non essendo, al momento, prevista in modo espresso una applicabilità retroattiva della norma.

La riforma è stata salutata dai professionisti coinvolti come “un traguardo storico” nonché come un’opportunità di approccio più sereno all’attività adesso che finalmente limite temporale e parametri di responsabilità sono stati individuati in modo certo tanto che sono già al vaglio le richieste di estensione della riforma a Revisori e Società di revisione.

Al prossimo post!

Il rapporto tra professionisti e “mondo cyber” non si esaurisce alla categoria avvocati, anche se come costituiscono il più importante Ordine professionale in Italia. Al contrario le problematiche dei sinistri coinvolgono molto pesantemente tutte le professioni con conseguenze che possono portare a situazioni molto critiche. Ecco un esempio pratico di sinistro cyber che potrebbe colpire uno studio di ingegneria:

SCENARIO: Un ingegnere lavora su un importante progetto di ristrutturazione utilizzando software CAD.

Durante il lavoro il sistema viene infettato da malware, i file di progetto vengono criptati, vengono rubati dati sensibili del cliente.

CONSEGUENZE IMMEDIATE:

Perdita di dati critici: progetti CAD completi, calcoli strutturali, documentazione tecnica, preventivi e computi metrici.

Impatti operativi: blocco delle attività per 5 giorni, impossibilità di rispettare le scadenze, necessità di rifare parte del lavoro, perdita di accesso alle licenze software.

DANNI:

Danni diretti, costi ripristino sistemi: 4.000€, riacquisto licenze: 2.000€, consulenza IT specialistica: 3.500€, ricostruzione progetti: 80 ore di lavoro.

Danni indiretti: penali per ritardi nelle consegne, potenziale violazione privacy del cliente, danni reputazionali, perdita di opportunità di business.

IL POSSIBILE INTERVENTO ASSICURATIVO:

Copertura costi di ripristino, assistenza tecnica specializzata, gestione comunicazione con clienti, analisi forense dell’incidente

Totale danno stimato: 30.000-35.000€ considerando tutti gli impatti diretti e indiretti.

Ecco una distinzione tra gli interventi della polizza RC Professionale e quelli che invece non rientrano nella sua copertura per il caso specifico:

COPERTO DA RC PROFESSIONALE:

Responsabilità verso terzi per: ritardi nella consegna dei progetti, inadempimenti contrattuali derivanti dal blocco, danni causati ai clienti per la perdita di dati, violazioni di privacy derivanti dall’attività professionale.

Spese legali per: difesa in caso di richieste danni, gestione delle contestazioni, negoziazione con i clienti danneggiati.

NON COPERTO DA RC PROFESSIONALE:

Danni diretti allo studio, costi di ripristino sistemi IT, spese per recupero dati, riacquisto licenze software, costi consulenti informatici.

Danni da interruzione attività: perdita di profitto, costi fissi durante il blocco, extra costi operativi, spese per lavoro straordinario.

Costi di gestione crisi: spese di notifica data breach, servizi di monitoraggio credito, costi di PR e gestione reputazionale, spese per forensic IT.

Questo evidenzia la necessità di una copertura cyber specifica o di un’estensione cyber alla RC Professionale per una protezione completa.

In aggiunta ed a completamento della protezione assicurativa non può non essere fatto un cenno alla utilità di una polizza di tutela legale, importante complemento alle coperture RC Professionale e Cyber per le seguenti ragioni:

VANTAGGI DELLA TUTELA LEGALE:

Coperture specifiche: difesa penale per violazioni privacy/cyber, controversie con fornitori IT, contenziosi con compagnie assicurative, recupero danni verso hacker/cybercriminali.

Benefici operativi: libera scelta del legale, anticipo spese legali, copertura dei costi di perizia, indipendenza dalla RC Professionale.

Gestione contemporanea di: procedimenti civili, procedimenti penali, procedimenti amministrativi, procedimenti davanti al Garante Privacy.

Potrebbe sorgere il dubbio di ridondanza ma è del tutto evidente la NON SOVRAPPOSIZIONE:

La RC copre danni a terzi, la Cyber copre danni diretti, la Tutela legale copre spese di difesa senza la possibilità di ricevere eventuali eccezioni operative da parte dell’assicuratore del primo tipo di polizza.

Notevoli, invece, sono le SINERGIE che andiamo ad evidenziare: gestione coordinata dei sinistri, copertura di aree scoperte dalle altre polizze, maggiore tranquillità operativa, costi contenuti rispetto ai benefici.

Quindi la tutela legale non è superflua ma complementare, offrendo una protezione più completa.

Alla prossima professione!

Le polizze cyber risk in Italia non hanno ancora, nonostante importanti azioni di sensibilizzazione, trovato facile accoglienza da parte di chi potrebbe essere interessato ad averle. Proviamo a riepilogare le tematiche connesse con questo tipo di garanzie.

Per sommi capi le tipicità di queste coperture dovrebbero prevedere:
• Danni da violazione dati personali
• Interruzione attività per attacchi informatici
• Costi di ripristino sistemi
• Cyber-estorsione
• Responsabilità civile per danni a terzi

In termini assoluti il mercato italiano ha registrato un’interessante crescita (+35% nel 2023) ma dobbiamo considerare l’esiguità della base di partenza. I premi raccolti sono stimabili in circa 250 milioni di euro (2023), principalmente sottoscritte da aziende medio-grandi, le piccole non hanno ancora manifestato interesse. E’ quindi effettivamente aumentata richiesta post-pandemia.

Le caratteristiche principali, in ragione di quanto sopra indicato: massimali variabili (da 1 a 50 milioni tipicamente), franchigie significative, valutazione preventiva dei sistemi di sicurezza, necessità di risk assessment periodici.

Nonostante una comprovata sensibilità di chi propone queste polizze sono oggettivamente riscontrabili criticità dovute a: costi elevati dei premi, complessità nella valutazione del rischio, esclusioni significative, dinamicità delle minacce cyber. Solitamente la normativa di riferimento include il GDPR e il D.lgs. 231/2001 per la responsabilità amministrativa delle imprese.

Prendiamo in considerazione il bacino più importante in termine di potenziali sviluppi analizzando i costi delle polizze cyber risk per le PMI italiane:
I premi medi variano da:
• Microimprese: 2.000-5.000€/anno
• Piccole imprese: 5.000-15.000€/anno
• Medie imprese: 15.000-50.000€/anno
Questi costi rappresentano un ostacolo significativo, con solo il 10-15% delle PMI italiane che dispone di una copertura cyber.

Fattori che influenzano l’accessibilità: budget limitati per la sicurezza informatica, difficoltà nella valutazione del rapporto costi-benefici, mancanza di consapevolezza del rischio reale.

Non pochi i player di mercato che stanno studiando soluzioni più abbordabili, emergono proposte operative che ipotizzano, polizze parametriche con costi ridotti, pacchetti assicurativi modulari, collaborazioni tra assicuratori per offerte dedicate alle PMI. Altra tematica quella relativa ad incentivi governativi e detrazioni fiscali.

Il mercato si sta evolvendo verso soluzioni più accessibili, ma il divario di protezione per le PMI rimane al momento significativo. Ne parleremo più approfonditamente nel prossimo post!

Abbiamo ricevuto molti positivi riscontri in merito al tema delle polizze Merger & Acquisition, iniziamo questo 2025 parlando di un ulteriore aspetto di queste polizze e cercando di fare una breve descrizione dell’aspetto forse più importante dove possono insorgere quegli spiacevoli malintesi chiamati sinistri.

Ma quali possono essere le tipologie dei sinistri?
Per le polizze M&A (Mergers & Acquisitions), possiamo identificare diverse tipologie:
Sinistri legati alle dichiarazioni e garanzie: Problematiche contabili/finanziarie non dichiarate, Contenziosi pregressi non comunicati, Non conformità fiscali scoperte dopo l’acquisizione, Passività ambientali nascoste, Violazioni di proprietà intellettuale preesistenti.
Sinistri da problematiche regolamentari: Autorizzazioni mancanti, Non conformità normative, Violazioni della privacy, Problemi di compliance non dichiarati.
Sinistri relativi al business: Perdite su crediti non previste, Interruzioni di contratti chiave, Perdita di clienti strategici per cause preesistenti, Problematiche con il personale precedenti all’acquisizione.
Sinistri legati agli asset: Vizi occulti degli immobili, Problemi di titolarità dei beni, Difetti negli impianti non dichiarati, manutenzioni pregresse inadeguate.

Molte delle ipotesi sopra elencate possono essere “facilmente” gestibili (parliamo sempre di sinistri!) ma un aspetto che può effettivamente dare problemi è quello delle possibili Interruzioni di contratti chiave.
Approfondiamo il tema delle interruzioni dei contratti chiave, che è particolarmente delicato nelle operazioni M&A, possono verificarsi diverse situazioni critiche quali: fornitori strategici che interrompono le forniture, Clienti importanti che cessano i rapporti commerciali, Partner tecnologici che non rinnovano le licenze, Distributori che terminano gli accordi commerciali. Le cause possono essere: Clausole di “change of control” attivate dal cambio di proprietà, Relazioni personali col vecchio management che vengono meno, Timori sulla nuova proprietà che causano perdita di fiducia, Modifiche delle politiche commerciali da parte della nuova gestione.

Per valutare un sinistro di questo tipo occorre verificare ad esempio: se il venditore aveva garantito la continuità di specifici rapporti, la materialità del contratto interrotto sul business, il nesso causale tra l’interruzione e la transazione, la possibilità di trovare alternative sul mercato. Uno degli aspetti cruciali riguardano le relazioni personali col vecchio management che vengono meno. Questo è un punto davvero delicato nelle operazioni M&A. Le relazioni personali del vecchio management spesso sono un asset “invisibile” ma cruciale.

Criticità principali: rapporti commerciali basati sulla fiducia personale, accordi informali consolidati nel tempo, network di relazioni non facilmente trasferibile, conoscenza non documentata di dinamiche di mercato. Aspetti assicurativi da considerare: Difficoltà nel provare il nesso causale col danno, Complessità nel quantificare il valore delle relazioni, Necessità di distinguere tra normale avvicendamento e perdita effettiva, Valutazione dell’impatto sul business. Possibili tutele: Patti di non concorrenza col vecchio management, periodi di affiancamento garantiti, incentivi al trasferimento delle relazioni, accordi di consulenza post-vendita. Un esempio tipico è quando un fornitore storico, che praticava condizioni vantaggiose basate sul rapporto personale, rivede le condizioni commerciali con la nuova proprietà.

Come si può pensare che si possa gestire al meglio questo rischio? Come garantire la continuità il venditore? In effetti la continuità non può essere pienamente garantita dal venditore, proprio perché le relazioni personali per loro natura non sono “trasferibili”. Il venditore può al massimo:
A livello contrattuale, impegnarsi a non interferire con i rapporti esistenti, garantire un periodo di affiancamento, fornire presentazioni formali alla nuova proprietà, supportare il passaggio delle relazioni.
Occorre però tenere presente che ci sono limiti oggettivi: non può obbligare terzi a mantenere i rapporti, non può garantire che le condizioni rimarranno invariate, non può trasferire la fiducia personale costruita negli anni, non può impedire scelte autonome di clienti/fornitori. Questo è proprio uno di quei casi in cui il confine tra “garanzia del venditore” e “rischio d’impresa” diventa molto sottile. Un conto è se il venditore attivamente danneggia le relazioni, altro è se queste naturalmente si modificano con il cambio di proprietà.

Sono aspetti/rischi che possono essere coperti dalle polizze M&A o rientra nel normale rischio d’impresa? Difficile stabilirlo in termini assoluti, a nostro avviso è parte del rischio di impresa. In effetti, quando un acquirente rileva un’azienda dovrebbe valutare quanto il business dipende da relazioni personali, considerare questo fattore nel prezzo di acquisto, prevedere strategie per gestire la transizione, mettere in conto possibili perdite di relazioni. Non sarebbe realistico pretendere che il venditore “garantisca” la continuità di rapporti basati sulla fiducia personale, perché le controparti hanno diritto a rivalutare i rapporti con la nuova proprietà, la chimica personale non può essere trasferita per contratto, le dinamiche relazionali cambiano naturalmente nel tempo, fa parte della normale evoluzione di un’azienda. Del tutto assodato che questa ipotesi rientri proprio in quella categoria di rischi che un acquirente deve mettere in conto quando valuta un’acquisizione, più che un elemento assicurabile tramite polizza M&A. Rientriamo in buona sostanza in una ipotesi di presunto danno che non può essere assicurato.

A sostegno di queste considerazioni possiamo articolare il perché questo tipo di “presunto danno” non sia assicurabile: manca il requisito dell’aleatorietà, il cambiamento nelle relazioni personali dopo un cambio di proprietà è prevedibile, è una conseguenza quasi naturale di un’operazione M&A, non costituisce un evento imprevisto o imprevedibile. Non c’è un danno oggettivamente misurabile, la modifica delle relazioni commerciali può dipendere da molteplici fattori, è difficile stabilire un nesso causale diretto, la quantificazione sarebbe altamente arbitraria. Ed ancora, rientra nel rischio d’impresa perché, è parte della normale valutazione pre-acquisizione, dovrebbe essere considerato nel prezzo di acquisto, l’acquirente può e deve implementare strategie di mitigazione. Il venditore non può essere responsabilizzato per le scelte autonome di terzi, in base a relazioni basate sulla fiducia personale, dinamiche naturali del mercato. Questo tipo di situazione è proprio uno di quei casi in cui il mercato assicurativo non può intervenire, perché mancano gli elementi fondamentali dell’assicurabilità del rischio.

Nel pratico e se cambia il mercato e la società perdesse valore dopo la M&A? Analizziamo le implicazioni di una perdita di valore post-M&A.

Strumenti di Tutela Preventiva:

Earn-out structures: pagamenti differiti, KPI specifici, milestone operative.

MAC Clauses (Material Adverse Change): Condizioni risolutive, Eventi specifici, Parametri oggettivi.

Price Adjustment: Meccanismi di aggiustamento, Working capital, Net debt adjustments.

Responsabilità/Garanzie:

Representations & Warranties: Business performance, Market conditions, Competitive position.

Indemnity provisions: Perdite specifiche, Threshold values, Caps and baskets.

Management warranties: Business plan, Proiezioni, Assumptions.

Rimedi Operativi.

Ristrutturazione: Cost cutting, Efficientamento, Riorganizzazione.

Business development: Nuovi mercati, Diversificazione, Innovazione.

Governance actions: Management change, Strategic review, Crisis management.

Aspetti Legali.

Dispute resolution: Arbitrato, Mediazione, Contenziosi.

Breach of contract: Inadempimenti, Danni, Penali.

Exit strategies: Put options, Tag-along, Drag-along.

Impatti Finanziari: Impairment test, Debt renegotiation, Equity injection, Asset disposal, Refinancing options, Tax implications.

Quindi chi vende può stare tranquillo con una polizza M&A? La polizza M&A offre protezione al venditore ma con alcune importanti limitazioni.

Protezioni Effettive: copertura dichiarazioni rese, garanzie contrattuali standard, passività pregresse note, rischi identificati, Claims entro massimali, durata prestabilita polizza, clean exit facilitato, liberazione garanzie personali.

Limitazioni/Rischi.

Esclusioni significative: frode/dolo, fatti noti non dichiarati, Violazioni intenzionali, franchigie rilevanti, massimali limitati, durata temporale definita, requisiti disclosure stringenti, costi elevati.

Responsabilità Residue.

garanzie fondamentali, dichiarazioni dolose, obblighi di indennizzo specifici, impegni post-closing, patti di non concorrenza, obblighi di collaborazione, contenziosi pregressi, tax liabilities.

Aspetti Critici.

Corretta disclosure: processo due diligence, qualità documentazione, gestione Claims, rispetto procedure, tempistiche denuncia, oneri probatori, cooperazione richiesta.

Best Practices: due diligence accurata, disclosure completa, consulenza specialistica, contrattualistica precisa, documentazione ordinata, gestione proattiva, monitoraggio post-closing, archivio documentale.

In estrema sintesi le operazioni di M&A potrebbero sembrare estremamente complesse ma occorre valutare anche il cd “oggetto del rischio”: la assoluta tranquillità sia del venditore che dell’acquirente al fine sia di garantire il proseguo di una attività economica, ricchezza assoluta di una società dinamica ed evoluta, che la redditività degli investimenti effettuati. 

Analizziamo oggi le polizze assicurative specifiche per le operazioni di M&A:

In primo luogo, ci sono le W&I Insurance (Warranty & Indemnity), ma cosa devono includere? Una copertura dichiarazioni/garanzie, la protezione da violazioni, una durata estesa post-closing, massimali specifici, franchigie dedicate, esclusioni standard, processo di sottoscrizione, pricing basato sul rischio.
Le Tipologie Specifiche: Representations & Warranties, Tax Liability Insurance, Litigation Buy-out, Environmental Insurance, Contingent Liability, Title Insurance, Specific Risk Insurance, Key Person Insurance.

Caratteristiche principali: premio one-off, durata pluriennale, Claims made basis, due diligence assicurativa, personalizzazione coperture, limiti aggregati, gestione sinistri dedicata, estensioni territoriali.
Vantaggi: clean exit per venditore, protezione acquirente, facilitazione negoziazione, riduzione garanzie richieste, certezza transazione, copertura lungo termine, risk transfer, miglior pricing deal.
Aspetti Critici: i costi di sottoscrizione, i tempi di attivazione, il processo di underwriting, esclusioni rilevanti, disclosure requirements, gestione reclami, interpretazione polizza, i rinnovi/estensioni.

Ora diamo un’analisi dei costi assicurativi per polizze M&A nelle PMI:
Fattori che Influenzano il Premio:
Dimensione operazione: 0.8-3% del valore assicurato, premio minimo ~€40.000, il settore di attività, la complessità dell’operazione, la qualità della due diligence, la storia aziendale, il rating compratore/venditore.

Struttura Tipica Costi:

premio base: PMI fino a 10M€: 1-1.5%, PMI 10-30M€: 0.9-1.2%. PMI 30-50M€: 0.8-1%.

franchigie: Tipping basket 0.25-0.5%, Franchigia aggregata 1-2%.

Costi underwriting: due diligence ~€15-25.000, spese legali ~€10-20.000.

Coperture Standard: limite indennizzo: 10-30% valore, durata: 2-3 anni general warranties, durata: 7 anni tax/environmental, esclusioni standard, estensioni specifiche.

Ottimizzazione Costi: pacchetto integrato, franchigie ottimizzate. durate calibrate, esclusioni mirate, broker specializzati, mercato competitivo.

Elementi di Valutazione: ROI della polizza, costo/beneficio, alternative disponibili, impatto su pricing, flessibilità condizioni, servizio post-vendita.

Analizziamo le esclusioni mirate nelle polizze M&A per PMI:
Tipologie di Esclusioni Standard:
Fatti noti: emersi in due diligence, dichiarati dal venditore, pubblicamente disponibili, frode e dolo, rischi ambientali specifici, contenziosi in corso, non compliance note, transfer pricing, passività previdenziali, garanzie forward-looking.
Esclusioni Personalizzabili:
Specifiche di settore: normative di riferimento, licenze/autorizzazioni, certificazioni tecniche, proprietà intellettuale.
Rischi identificati: clienti specifici, fornitori chiave, prodotti particolari, mercati geografici.
Negoziazione Esclusioni: analisi rischio/premio, carve-out specifici, sotto-limiti dedicati, periodo transitorio, franchigie dedicate, buy-back options, condizioni sospensive, garanzie aggiuntive.
Gestione Esclusioni: mappatura rischi, due diligence mirata, documentazione specifica, monitoraggio continuo, reporting dedicato, procedure di notifica, gestione sinistri, rimedi alternativi.
Impatto su Pricing: riduzione premio base, franchigie specifiche, massimali dedicati, costi aggiuntivi, saving complessivi, alternative coverage.

Nel prossimo post parleremo dei possibili impatti del mercato e delle possibile perdite di valore dopo la M&A!

In molti settori del sistema economico italiano ed anche in quello assicurativo stiamo assistendo ad una serie di operazioni di acquisizioni e fusioni, il settore M&A nelle PMI italiane sta mostrando dinamiche interessanti.

I trend di crescita attuali vedono un forte aumento delle operazioni middle market, un indubbio maggiore interesse fondi internazionali, un consolidamento settoriale attivo, una crescita operazioni cross-border, le valutazioni sono in aumento, l’affermarsi di nuovi settori emergenti.
Consideriamo i fattori di spinta come: la necessità di aggregazione, il ricambio generazionale urgente (70% PMI con problemi successione, età media imprenditori elevata), la pressione competitiva globale, la digitalizzazione necessaria, ESG e sostenibilità, l’accesso a capitali/risorse. Se osserviamo, i settori più dinamici sono: tech e digitale, healthcare/life sciences, food & beverage, meccanica avanzata, energie rinnovabili, servizi innovativi.

Risulta necessario evidenziare anche gli elementi di freno come: la resistenza culturale, il gap valutazioni, l’incertezza economica, le complessità burocratiche, le dimensioni limitate, la carenza manageriale.
Da un punto di vista prospettico dobbiamo osservare che: esiste una pipeline robusta, un interesse crescente PE (price/earning), opportunità di consolidamento, necessità di modernizzazione, spinta di innovazione, focus sulla competitività.

Uno dei principali aspetti motivazionali insiste sulla criticità del ricambio generazionale nelle PMI italiane: la situazione attuale: il 70% imprese con fondatore over 65, il 25% senza piano successione, l’età media imprenditori 60+ anni, solo 30% sopravvive alla seconda generazione, il 15% arriva alla terza generazione, alta resistenza al passaggio.

Elenchiamo le problematiche principali: mancanza pianificazione, eredi non interessati/preparati, conflitti familiari, gap delle competenze manageriali, resistenza alla delega, difficoltà valutazione asset, perdita know-how, rischio continuità aziendale.
Ma quali soluzioni troviamo nelle M&A: cessione totale/parziale, ingresso fondi PE, management buy-out, fusioni strategiche, partner industriali, family Buy-Out, holding familiari, trust successori.
Gli aspetti critici da affrontare: tempistiche di transizione, governance post-cessione, il mantenimento valori aziendali, la tutela occupazione, la preservazione del know-how, la continuità delle relazioni commerciali.
I fattori di successo di una M&A: pianificazione anticipata, formazione nuova generazione, affiancamento graduale, advisory qualificato, strutturazione finanziaria, comunicazione con gli stakeholder.

Parliamo degli strumenti principali per garantire un’operazione di M&A:

Strumenti legali: due diligence approfondita, contratti preliminari vincolanti, patti parasociali, clausole di garanzia, earn-out agreements, lock-up period, put & call options, tag/drag along rights.
Strumenti Finanziari: escrow account, garanzie bancarie, performance bond, fideiussioni, depositi vincolati, polizze assicurative, vendor loan, strumenti ibridi.
Strumenti di Controllo: governance agreements, board representation, diritti di veto, comitati strategici, sistemi di reporting, KPI monitoraggio, audit periodici, milestone operative.
Strumenti Assicurativi: W&I Insurance, polizze specifiche M&A, coperture Directors & Officers, Business interruption, Key man insurance, Liability coverage, Contingent risks, Environmental risks.
Strumenti di Tutela: Non-compete agreements, Confidentiality agreements, IP protection, Employee retention plans, Customer protection, Transitional agreements, Expert determination, Arbitration clauses.

Conclusa questa prima parte generale, la prossima settimana analizzeremo le polizze assicurative specifiche per le operazioni di M&A. Al prossimo post!